Bitcoin (BTC) ha scambiato a $112.623, preparando un potenziale nuovo test della zona di supporto a $105.500 dopo aver perso il livello cruciale di $115.000 a seguito del taglio dei tassi della Federal Reserve del 17 settembre.
Sebbene BTC avesse brevemente toccato i $118.000 subito dopo il taglio di 25 punti base della Fed, un movimento di presa di profitto ha innescato un crollo che ha esposto la sensibilità del mercato alla leva finanziaria, come riportato nel report Bitfinex Alpha.
I dati on-chain indicano che il livello di $115.200 era significativo per Bitcoin, in quanto rappresentava il costo base di circa il 95% dell'offerta totale. Mantenere questo livello è essenziale per sostenere lo slancio dal lato della domanda. Il report ha notato che il mancato mantenimento al di sopra di questa soglia aumenta la probabilità di un ritorno all'intervallo quantilico 85-95%, tra $105.500 e $115.200.
I futures perpetui hanno giocato un ruolo centrale nella recente azione di prezzo di Bitcoin, con l'interesse aperto che ha raggiunto un massimo ciclico di $85,9 miliardi il 13 settembre, prima che la volatilità guidata dalle politiche monetarie portasse a un calo a $82,2 miliardi.
Il calo ha riflesso una maggiore sensibilità ai catalizzatori macroeconomici, poiché i trader con leva finanziaria sono stati "flushed" (liquidati) in prossimità del meeting del FOMC.
Prima dell'annuncio della Fed, le liquidazioni di posizioni short hanno innescato degli "squeeze" che hanno alimentato il rally di Bitcoin fino a $118.000. Tuttavia, il regime è cambiato bruscamente dopo il crollo, con le liquidazioni di posizioni long che sono salite fino a dominare il tasso di liquidazione al 62%, man mano che le posizioni con alta leva si scioglievano.
Il Cumulative Volume Delta (CVD) attraverso i principali exchange si è spostato da una situazione di estrema vendita a uno stato quasi bilanciato, segnalando un significativo ritorno di liquidità dopo che una persistente pressione di vendita aveva dominato da fine agosto fino al meeting del FOMC.
Questa stabilizzazione evidenzia il ruolo cruciale dei mercati dei futures nel supportare il rally, mentre gli speculatori si posizionavano in attesa di politiche monetarie favorevoli.
L'intervallo di prezzo tra $105.500 e $115.200 rappresenta la prossima zona di supporto principale dove Bitcoin potrebbe trovare domanda se i livelli attuali non dovessero reggere.
Questo intervallo corrisponde al costo base per l'85-95% dell'offerta di Bitcoin, rendendolo un campo di battaglia critico per rialzisti e ribassisti. Le dinamiche di mercato suggeriscono che il percorso futuro di Bitcoin dipenderà fortemente dal mantenimento delle posizioni al di sopra dei livelli chiave di costo on-chain, mentre i mercati dei derivati continuano a normalizzarsi dopo la volatilità indotta dalla Fed.
