Il terzo trimestre del 2025 di Kraken ha dipinto un quadro vivido di un mercato crypto in maturazione e di un'azienda adulta che punta a un atteso debutto pubblico.
Con 648 milioni di dollari di ricavi e 178,6 milioni di dollari di EBITDA rettificato, Kraken ha registrato i profitti più alti di sempre nel Q3, con un aumento del 114% su base annua. A differenza di alcune controparti che hanno faticato durante l'attuale ciclo ribassista, Kraken ha dimostrato non solo di sopravvivere, ma di prosperare.
Crescita Esplosiva e Disciplina Operativa
Nel Q3 2025, i ricavi di Kraken sono aumentati del 50% trimestre su trimestre e del 114% su base annua, un risultato che riflette la forza della sua offerta di prodotti diversificati e la disciplina operativa.
L'EBITDA rettificato di 178,6 milioni di dollari ha segnato un balzo del 124% rispetto al Q2, con margini che si sono ampliati al 27,6%.
I volumi di trading hanno raggiunto 561,9 miliardi di dollari, un aumento del 23% rispetto al trimestre precedente, mentre gli asset sulla piattaforma ammontano a ben 59,3 miliardi di dollari. I conti finanziati della borsa sono saliti a 5,2 milioni, posizionando saldamente Kraken tra gli scambi di alto livello come Coinbase e Binance.
Espansione Strategica e Innovazione di Prodotto
Questa crescita non è avvenuta in isolamento. Il 2025 è stato un anno di trasformazione per l'infrastruttura e il portafoglio prodotti di Kraken. Le sue acquisizioni, da NinjaTrader a Small Exchange, hanno rafforzato la sua presa sul trading di derivati, fornendo anche l'accesso diretto al mercato negli Stati Uniti e una solida base normativa che i concorrenti come Binance faticano ancora a garantire.
L'ultima innovazione di Kraken, xStocks, sviluppata in partnership con Backed, sfuma i confini tra Wall Street e Web3. Questo nuovo prodotto consente agli investitori in oltre 160 Paesi di accedere a versioni tokenizzate di azioni statunitensi senza intermediari o orari di mercato.
In pochi mesi, xStocks ha registrato oltre 5 miliardi di dollari di volume di trading, dimostrando la visione di Kraken di costruire i binari per un'economia veramente globale e sempre attiva.
La Strada Verso la Quotazione Pubblica
Con questi numeri, la speculazione su un'IPO di Kraken si fa più concreta che mai. La società ha raccolto 500 milioni di dollari all'inizio dell'anno con una valutazione di 15 miliardi di dollari e, secondo quanto riferito, è in trattative avanzate per finalizzare un altro round di finanziamento a circa 20 miliardi di dollari. Ciò la posizionerebbe per una potenziale quotazione nel 2026.
Con il suo modello trasparente di Proof-of-Reserves e flussi di entrate diversificati, Kraken si unisce alla potenziale ondata di borse crypto che si quotano in borsa, ma lo fa con basi operative e normative più solide rispetto a molti suoi pari.
Le prestazioni del Q3 testimoniano quanto sia maturata l'economia crypto: Kraken si muove ormai più come una disciplinata istituzione finanziaria che come una startup, mantenendo l'agilità tipica del Web3.
