Il lancio dei primi ETF Bitcoin negli Stati Uniti ha dato al mercato delle criptovalute un forte afflusso di capitali all'inizio del 2024 ed è diventato uno dei catalizzatori della crescita del Bitcoin.
Con l'arrivo di una nuova amministrazione negli Stati Uniti, molti investitori e aziende si aspettano che vengano approvati fondi per un numero maggiore di criptovalute.
Gli ETF sulle criptovalute (Exchange-Traded Funds) sono fondi negoziati in borsa supportati da criptovalute fisiche. Questo significa che le aziende che emettono questi fondi possono rilasciare quote solo se hanno un numero sufficiente di asset digitali nei loro bilanci. Questi prodotti di investimento permetteranno agli investitori di investire in criptovalute senza possederle direttamente.
A causa delle restrizioni normative per le aziende statunitensi, molte organizzazioni non possono legalmente investire in criptovalute. Per questo motivo, gli ETF sono considerati dagli investitori una delle poche opzioni disponibili per le organizzazioni che desiderano investire in asset crypto.
Dopo la vittoria di Donald Trump alle elezioni presidenziali statunitensi all'inizio di novembre, le aziende che emettono fondi negoziati in borsa hanno iniziato a presentare richieste per ETF su criptovalute diverse da Bitcoin ed Ethereum.
Si presume che l'amministrazione Trump tenterà di rilanciare e ripensare la politica di regolamentazione delle criptovalute. In particolare, ciò riguarda l'atteggiamento della SEC (Securities and Exchange Commission) verso il mercato crypto, che sotto il presidente Joe Biden ha rafforzato il controllo su questo settore.
Ad esempio, parlando alla conferenza sulle criptovalute "Bitcoin 2024" a Nashville alla fine di luglio, Trump ha annunciato l'intenzione di creare una "riserva strategica di Bitcoin", sottolineando l'importanza delle criptovalute per la competitività economica del Paese.
Così, entro l'inizio di dicembre, a solo un mese dall'elezione di Trump, secondo l'analista di ETF di Bloomberg James Seyffarth, sono state presentate alla SEC 13 richieste per il lancio di ETF basati su criptovalute diverse da Bitcoin ed Ethereum. Le richieste includono fondi basati su Solana, XRP, Litecoin, HBAR ed ETF misti.
James Seyffarth è diventato una delle principali fonti di informazioni sugli ETF spot sul Bitcoin, e ha previsto accuratamente la loro approvazione e lancio a gennaio. Lui e il suo collega analista di mercato Eric Balchunas sono stati i primi a segnalare il cambiamento nella retorica della SEC riguardo agli ETF basati su Ethereum, che a fine maggio ha fatto salire il prezzo di ETH del 20% in un solo giorno.
La scadenza per le decisioni di approvazione di tutte queste richieste è fissata, per la maggior parte, alla fine del 2025. Nove delle 13 richieste sono basate sulle criptovalute Solana (cinque richieste) e XRP(quattro richieste). Nonostante l'alto numero di richieste, Seyffarth ha affermato che è improbabile che i fondi basati su Solana vengano approvati entro metà luglio. Non sono stati fatti commenti su altre criptovalute.
Una delle ultime richieste è stata presentata da Grayscale, che intende convertire il suo fondo privato basato su Solana (Grayscale Solana Trust) in un ETF, simile a quanto fatto con i fondi privati basati su Bitcoin ed Ethereum. Anche Bitwise, VanEck, Canary e 21Shares hanno presentato richieste per fondi basati su Solana.
VanEck è stata la prima a richiedere un ETF basato su Solana già a giugno. Tuttavia, a quel tempo, i partecipanti al mercato erano scettici sull'iniziativa. Ora, con la nuova amministrazione Trump, i partecipanti stanno rivalutando il loro atteggiamento verso questi prodotti.
All'inizio di dicembre, WisdomTree ha presentato una richiesta per il lancio di un fondo basato sul token XRP di Ripple. WisdomTree possiede già un ETF spot basato su Bitcoin, che gestisce asset per oltre 365 milioni di dollari. Anche Canary, Bitwise e 21Shares avevano precedentemente richiesto fondi simili basati su XRP. Le ultime due aziende possiedono già i propri ETF basati su Bitcoin.
Grande Scala
Il numero di bitcoin gestiti dal fondo negoziato in borsa (ETF) iShares Bitcoin Trust di BlackRock ha raggiunto 500.380 monete (oltre 48 miliardi di dollari al tasso attuale). Questo traguardo è stato raggiunto in meno di un anno dal lancio del fondo e in soli 233 giorni di negoziazione.
Già a marzo, quando il fondo bitcoin di BlackRock ha superato per la prima volta i 250.000 bitcoin, il CEO dell'azienda, Larry Fink, ha definito l'iShares Bitcoin Trust il fondo in più rapida crescita nella storia del mercato ETF. A inizio novembre, l'ETF Bitcoin di BlackRock ha superato il suo ETF sull'oro, l'iShares Gold ETF, in termini di volume di asset gestiti.
Un gruppo di 12 ETF spot americani, tra cui quelli di BlackRock e Fidelity, gestisce già più di 1,1 milioni di bitcoin, pari a circa il 5,5% delle monete esistenti. Questo dato è paragonabile alla quantità stimata di bitcoin nei wallet del creatore anonimo di Bitcoin, Satoshi Nakamoto, che secondo varie stime potrebbe possedere tra 600.000 e 1,5 milioni di bitcoin.
